为什么什么收益率曲线越陡，Z spread 和 nominal spread 的 差别越大

讲师：晓博

 先从最特殊的情况考虑，当收益率曲线是平的时候，z-spread和N-spread是没有差别的，这个时候公司债收益率和国债收益率之间的spread可以认为既是z-spread也是N-spread。当收益率曲线稍微有点倾斜的时候，那这个时候z-spread和N-spread就会有差别了，N-spread是收益率曲线是平的是时候的spread，z-spread是正常的收益率曲线倾斜的时候的spread，当稍微有点倾斜的时候，他们两个就有区别了。那当收益率曲线倾斜的越陡峭，那么z-spread和N-spread之间的差距也就越大。