季末资金吃紧 短期理财及货币基金收益走高

讲师：单晨玮

中秋节过后两个交易日，资金价格呈现全面上行态势，银行间、交易所市场各期限回购利率均大幅蹿升。其中，银行间市场具有标志性意义的R001、R007连续两个交易日分别飙升至3.83%、4.58%。交易所1天期、7天期质押回购利率昨日也双双大幅飙升17.77%、379.2%。市场人士表示，虽然市场资金仍旧吃紧，但是“钱荒”事件难以重新上演
　　⊙记者 王诚诚 ○编辑 张亦文
　　中秋假日期间美国推迟退出QE的“利好”并未缓解市场资金价格飙涨态势。节后两日，银行间及交易所各期限质押回购利率全线飙升，投资相关标的的货币基金及短期理财产品收益率也呈现“水涨船高”之势。
　　市场人士表示，虽然市场资金仍旧吃紧，但是“钱荒”事件难以重新上演，目前正是投资货币基金等短期理财产品的较好时机。值得一提的是，由于“十一”长假即将来临，上述产品即将再次面临申购受限，坐享长假收益需把握“时间窗口”。
　　资金价格中秋节后超预期飙升
　　中秋节过后两个交易日，资金价格呈现全面上行态势，银行间、交易所市场各期限回购利率均大幅蹿升。
　　其中，银行间市场具有标志性意义的R001、R007连续两个交易日均已大幅上行74BP，分别飙升至3.83%、4.58%。交易所1天期、7天期质押回购利率昨日也双双大幅飙升17.77%、379.2%，分别升至6.23%、10.135%的历史较高水平。
　　“资金面紧张程度有点超预期了。”某大行债券交易员告诉记者，节假日期间美联储推迟退出QE的消息实际上对包括中国在内的新兴市场形成利好，但资金价格仍旧飙升，意味着资金面仍比较吃紧。他判断，未来一个月内资金价格走高是大概率事件。
　　针对市场是否会重新上演“钱荒”事件，他表示，类似6月份的极端情况难以重演。理由是，“目前商业银行资金期限错配的问题已经得到明显改善。此外，收益率持续走高持续已久，商业银行对流动性管理的重视能够避免类似情况再次出现。”
　　短期理财、货币基金收益走高
　　在市场资金面全线上涨的背景下，货币市场基金及短期理财基金的收益率也“水涨船高”。截至9月18日，大成月添利理财A、B年化收益率分别达到8.94%、9.23%，其余多达近20只货币及短期理财基金收益率也飙升至5%一线。
　　“除了目前的超预期因素，通常在季度末时，货币市场利率都会出现较大幅度的上升，货币基金再配置空间较大，能够更好的把握市场利率上升给基金收益带来的好处，从而有望进一步提高货币基金的收益水平。”华泰柏瑞货币基金经理郑青表示。
　　上述人士进一步解释称，一般货币基金资产主要投资于短期货币工具，如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券（信用等级较高）、同业存款等短期有价证券等。上述资金类产品正是货币基金投资标的之一。
　　假日理财需把握“时间窗口”
　　值得一提的是，为了防止套利资金节日长假申购，摊薄老持有人利益，货币基金往往会在节前几天“关门谢客”，这就使得很多投资者如果不把握申购时间，便无缘享受货币基金假期的高收益。
　　此前由于中秋长假来临，不少货币基金已经暂停了申购。不过，由于距离国庆长假还有5个工作日，上述基金已经陆续恢复申购。
　　记者从相关基金公司了解到，9月27日，该公司旗下的货币基金将再次“关门谢客”。对此，投资者如要投资相关品种需把握“时间窗口”。